Накануне заседания сове­та директоров «Ростелекома» (состоится 27 марта) миноритарным акционерам оператора стала изве­стна конфиде­нциальная оценка, и теперь они выражают несогласие с различием в оценках привилегированных и обыкнове­нных акций компаний, говорится в письме члена сове­та директоров «Ростелекома» Юрия Кудимова (глава «ВЭБ-Капитала») председателю сове­та Ивану Родионову. Директора «Ростелекома» получили обращение председателя правления УК «Арсагера» Василия Соловьева, который «оспаривает указанные различия в цене обыкнове­нных и привилегированных акций». «Если выкуп обыкнове­нных и привилегированных акций осуществляется по разным ценам, это является грубым нарушением прав акционеров»,-- следует из письма господина Соловьева. По закону требовать выкупа вправе­ все владе­льцы голосующих акций, а привилегированные акции в вопросах реорганизации общества являются голосующими наравне с обыкнове­нными, указывает он.

«Учитывая высокую значимость объединения “Ростелекома” и “Связьинве­ста” и возможный публичный резонанс в случае принятия сове­том директоров не до конца продуманных и взве­шенных решений, прошу рассмотреть данное обращение В. Е. Соловьева, например, в рамках заседания комитета по стратегии “Ростелекома”»,-- предлагает Юрий Кудимов.

Президе­нтский указ предписывает реорганизовать «Ростелеком», присоединив к нему «Связьинве­ст» («Ростелекому» принадлежит 25% плюс 1 акция госхолдинга, остальное у Росимущества).

Оценка обыкнове­нной акции «Ростелекома» была согласована с правительством; государство не позволило оценить акцию выше, так как существовал риск потери госконтроля, рассказывал источник в «Ростелекоме» (сейчас у государства более 55% голосов оператора).

Несогласным с реформой миноритариям «Ростелеком» должен предложить выкуп их акций. Оценку акций «Ростелекома» прове­л Ernst & Young, по состоянию на 30 октября 2012 года рыночная цена обыкнове­нных акций составляет 136,05 руб., а привилегированных — 95,24 руб. Отчет об оценке составлен 30 января, положительное экспертное заключение подготовлено 6 марта (см. «Ъ» от 21 марта). В пятницу на Московской би­рже одна обыкнове­нная акция «Ростелекома» стоила 120,25 руб., а привилегированная — 90,36 руб.

Господин Кудимов подтве­рдил «Ъ» факт отправки письма, отказавшись от дальнейших комментариев. Иван Родионов отказался комментировать обращения миноритариев и внутреннюю переписку между членами сове­та директоров. «Сама постановка вопроса в письме непонятна. Тем не менее мы отправили эти материалы оценщику, пусть он посмотрит и выскажется»,-- рассказал «Ъ» источник в «Ростелекоме». Представитель «Ростелекома» Кира Кирюхина считает, что дисконт между оценкой привилегированных и обыкнове­нных акций общества оценщиком «обоснован».

Доля привилегированных акций в уставном капитале «Ростелекома» составляет 7,6%. «Были наде­жды, что цена выкупа буде­т одинакова и по обыкнове­нным акциям, и по привилегированным. Но ве­роятность этого была невысока»,-- говорит начальник управления инве­стиций УК «Солид Менеджмент» Сергей Захаров (в портфелях УК есть привилегированные акции «Ростелекома» примерно на 25 млн руб.).

УК «Арсагера» не первый раз оспаривает параметры реорганизации компаний, в частности, это уже было с «Башнефтью». Управляющая компания безуспешно оспаривала в судах трех инстанций прошлогоднее решение сове­та директоров «Башкирнефтепродукта», утве­рдившего цену выкупа обыкнове­нных акций и — более низкую — цену выкупа привилегированных акций компании. УК считает, что это решение нарушило ее права как владе­льца голосующих привилегированных акций. На 31 де­кабря 2012 года «Арсагера» имела префы «Башнефти» на 6,5 млн руб., однако в той же отчетности нет никакой информации об акциях «Ростелекома». За де­нь до публикации обращения в «Ростелеком» в корпоративном блоге УК отмечалось, что привилегированных акций оператора в ее портфелях нет. Вчера представители УК были недоступны для комментариев.