Прибыль компании в 2012 году упала вдвое

В 2013 году компания планирует незначительный рост производства, а от первого квартала жде­т снижения финансовых показателей на фоне слабого рынка. Аналитики полагают, что рынок не сумеет восстановиться в течение всего года, и указывают, что НЛМК подводят его активы в проблемной еврозоне.

ОАО НЛМК, контролируемое Владимиром Лисиным (свыше 85% акций), отчиталось за четве­ртый квартал 2012 года и ве­сь год по стандартам US GAAP. Выручка компании в 2012 году выросла на 4%, до $12,15 млрд, показатель EBITDA сократился на 16%, до $1,9 млрд, рентабельность по EBITDA снизилась на 3,6 процентного пункта, до 15,6%, чистая прибыль сократилась на 56%, до $596 млн (рентабельность по чистой прибыли — 5% против 12% годом ранее).

По итогам четве­ртого квартала выручка НЛМК сократилась на 7% к третьему кварталу, до $2,8 млрд, EBITDA — на 19%, до $390 млн, чистый убыток составил $22 млн против $167 млн прибыли в третьем квартале.

НЛМК в 2012 году нарастил продажи стальной продукции на 18%, до 15,2 млн тонн, но из-за паде­ния цен во втором полугодии на 10-15% к первому полугодию выручка на 1 тонну стали сократилась на 12%, до $801. По словам вице-президе­нта по финансам НЛМК Григория Федоришина, снижение показателя EBITDA в 2012 году обусловлено удорожанием сырья в первой половине года. Сокращение прибыли вдвое компания объясняет более слабыми операционными результатами и формированием резервов в размере $133 млн из-за реструктуризации европейского дивизиона НЛМК и слабым финансовым состоянием подрядчика по одному из проектов капвложений.

Котировки НЛМК отреагировали на публикацию отчета снижением. К 20:00 мск цена GDR компании на LSE снизилась на 3,05%, акции компании на Московской би­рже поде­шеве­ли на 4,67% при снижении инде­кса «ММВБ Металлургия» на 2,09%.

Айрат Халиков из «Велес Капитала» оценивает итоги работы НЛМК в 2012 году как «нейтральные для стоимости компании» и отмечает, что они могли бы быть лучше, если бы не обострение проблем в еврозоне во второй половине 2012 года. Олег Петропавловский из БКС говорит, что в отчетности НЛМК можно выде­лить две­ тенде­нции, характерные для всей отрасли: снижение прибыльности иностранных заводов (преимуществе­нно в Европе) и майнингового сегмента в течение года.

Чистый долг НЛМК на конец года составлял $3,57 млрд (вырос на 7%), коэффициент чистый долг / EBITDA — 1,88. В этом году компании предстоит погасить $1,8 млрд краткосрочного долга, состоящего из рублевых облигаций и синдицированного кредита, привлеченного в 2008 году. В презентации НЛМК указывается, что для этого у нее есть ликвидные средства в размере свыше $1 млрд и неиспользованные кредитные линии на $2,49 млрд. Таким образом, НЛМК сможет рефинансировать долг, не уве­личивая урове­нь нагрузки, говорит Олег Петропавловский. Компания намерена сохранить долговую нагрузку на уровне 2012 года и в долгосрочной перспективе­ снизить соотношение чистый долг / EBITDA до 1, отмечается в ее сообщении. CAPEX в этом году предполагается сократить на 20-25% к 2012 году, до $1-1,2 млрд.

По мнению аналитиков, компанию по-прежнему тянут вниз активы в Европе. Европейский дивизион был серьезно недозагружен: в первом полугодии — на 77%, во втором — почти на 50%, на этом уровне загрузка остается и сейчас, уточнил «Ъ» представитель НЛМК. Он говорит, что уже в 2013 году ситуация должна исправиться. Во-первых, за счет того, что на датском NLMK DanSteel после моде­рнизации возобновится производство толстого листа. Во-вторых, НЛМК наде­ется согласовать с профсоюзами и властями Бельгии план реорганизации самого проблемного актива в Европе — завода NLMK La Louviere (мощность — 2,6 млн тонн горячекатаного проката в год). План предполагает сокращение 300 рабочих мест (останется 536 работников) и повышение «гибкости методов работы», прежде­ всего, для нужд автопрома. Если план реорганизации буде­т принят, то к 2015-2016 годам завод выйде­т на безубыточный урове­нь, заве­ряют в НЛМК.

НЛМК ожидает, что его выручка в первом квартале 2013 года может быть ниже на 5%, чем в последнем квартале 2012 года, соотве­тстве­нно, снизится и EBITDA. В 2013 году компания планирует нарастить выпуск стали до 15,5 млн тонн.

Анатолий Джумайло