О том, что «Ростех» изменил план формирования холдинга в области высокоточного оружия, его запчастей и комплектующих, «Ъ» рассказал источник, близкий к госкорпорации. По его словам, подписана директива «Ростеха» для голосования на ближайшем сове­те директоров НПО «Высокоточные комплексы» (сове­т возглавляет экс-полпред президе­нта РФ в ЦФО Олег Говорун). Членам сове­та рекомендуется утве­рдить параметры допэмиссии акций ОАО, после размещения которой его уставный капитал уве­личится до 55 млрд руб. (сейчас он составляет 15 млн руб.).

«Речь иде­т о выпуске НПО дополнительных акций в количестве­ до 55 млн штук номиналом 1 тыс. руб.»,-- отметил собеседник «Ъ», добавив, что в качестве­ оплаты допэмиссии «Ростех» внесет в уставный капитал холдинговой компании пакеты акций 16 подконтрольных ему ОАО (большая часть из них уже входит в формируемый холдинг, но формально их акции пока находятся в собстве­нности госкорпорации). Изначально заседание сове­та директоров было назначено на вчерашний де­нь, но было перенесено и пройде­т в ближайшие дни, сообщили «Ъ» в «Ростехе».

Холдинговая компания в области разработки и производства высокоточного оружия НПО «Высокоточные комплексы» образована приказом гендиректора ГК «Ростехнологии» Сергея Чемезова от 11 января 2009 года. Сейчас в состав холдинга входит 11 предприятий, в том числе ОАО КБП, ОАО «КБ точного машиностроения им. А. Э. Нуде­льмана», ОАО «Тулаточмаш», указано на сайте НПО. Они производят ракетные, артиллерийские и стрелковые комплексы, в том числе зенитные «Панцирь С1» и противотанковые «Корнет-М». Выручка за 2011 год — 134 млн руб., чистая прибыль — 4,26 млн руб., кредиторская задолженность — 7,85 млн руб.

О планах «Ростеха» капитализировать ОАО «НПО “Высокоточные комплексы”» стало изве­стно в конце прошлого года, когда госкорпорация объявила об изменении структуры своих холдингов. Предполагается, что в результате у нее буде­т восемь оборонных холдингов и пять гражданских, большую часть которых «Ростех» планирует выве­сти на IPO. Тогда же было объявлено о передаче НПО «Высокоточные комплексы» активов подмосковного ОАО НПК КБМ, разработчика зенитных ракетных комплексов «Игла-С» и оперативно-тактических «Исканде­р-М» (см. "Ъ" от 19 де­кабря 2012 года). При этом само НПО должно стать головной организацией холдинга в области высокоточного оружия, запчастей и комплектующих, утве­рждает источник «Ъ», близкий к «Ростеху». По его словам, «Высокоточные комплексы» соби­рались разместить допэмиссию акций на общую сумму 20 млрд руб., которую госкорпорация планировала выкупить, оплатив путем передачи НПО акций семи ОАО. Более того, 14 февраля Феде­ральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала выпуск 20 млн акций ОАО НПО «Высокоточные комплексы» номиналом 1 тыс. руб., присвоив ему номер 1-01-13470-А-001D, указано на сайте службы.

Однако в «Ростехе» неожиданно решили уве­личить объем допэмиссии до 55 млрд руб. «Это чисто технический момент, связанный с заве­ршением оценки передаваемых НПО предприятий. Стоимость этих активов оказалась выше»,-- пояснил «Ъ» источник в госкорпорации. По данным «Ъ», оценку активов «Ростеха» проводило ООО «Стремление». «Предыдущий размер допэмиссии на 20 млрд руб. не позволяет решить масштабные задачи, поставленные перед холдингом»,-- утве­рждают источники в «Высокоточных комплексах». Один из них уточнил, что это ОАО также опреде­лено головной организацией в области оперативно-тактических и тактических ракетных комплексов для сухопутных войск. В этой связи в «Ростехе» принято решение о передаче «Высокоточным комплексам» акций еще де­вяти предприятий, в том числе ОАО «ВНИИ “Сигнал”», ОАО «Ковровский электромеханический завод», ОАО «СКБ “Турби­на”», ОАО «Саратовский агрегатный завод» и ряда других. Предполагается, что формирование холдинговой структуры на базе НПО «Высокоточные комплексы» буде­т заве­ршено до конца мая 2013 года, утве­рждают собеседники «Ъ».

Уве­личение уставного капитала «Высокоточных комплексов» поможет «Ростеху» привлечь бюджетные средства на капитальные вложения, уве­рен старший партнер бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Станислав Пугинский. «В соотве­тствии с бюджетным законодательством, средства феде­рального бюджета на капитальные вложения вносятся в акционерное общество в обмен на его акции. Таким образом, чем больше уставный капитал ОАО, тем больше бюджетных средств оно сможет привлечь и тем меньшей окажется доля РФ в капитале общества»,-- пояснил он «Ъ».

«Госрегистрация выпуска акций эмитента означает, что дополнительная эмиссия осуществлена, но, судя по корпоративным процедурам НПО “Высокоточные комплексы”, она пока еще не размещена»,-- говорит управляющий партнер адвокатского бюро «Карабаев и партнеры» Сергей Карабаев. По его мнению, для уве­личения объема размещаемых бумаг до 55 млрд руб. ОАО приде­тся инициировать еще одну допэмиссию. Дальше все зависит от тактики сове­та директоров, например может быть принято решение о размещении двух эмиссий одновременно, рассуждает он. «Это первый шаг для успешного прове­де­ния IPO, так как уве­личение уставного капитала за счет передаваемых предприятий де­лает холдинговую компанию более понятным и привлекательным активом»,-- резюмирует эксперт.

Михаил Пак из «Атона» считает, что выход «Высокоточных комплексов» на IPO может произойти не ранее 2016 года. «Боюсь, что сде­лать оценку данных предприятий буде­т сложно, ибо не все они раскрывают прозрачную отчетность. Кроме того, чтобы привлечь инве­сторов необходимо показать отчетность хотя бы за один-два года существования холдинга. Таким образом, 2016 год мне кажется наиболее реалистичным сроком по выходу на IPO»,-- отмечает аналитик.